Észak-Anglia, 1825: a fiatal Agnes Fleming belehal a szülésbe és fia Twist Olivér árvaházba kerül ahol kemény munkára fogják. Olivérnek egyetlen emléke maradt anyjától: egy arany medál amelyet gyámja ígérete szerint 12 éves korában megkap. Egy nappal születésnapja előtt azonban fellázad a kegyetlen bánásmód ellen és ezért elkergetik az intézetből. Olivér azonban az éj leple alatt visszalopódzik, megkaparintja az ékszert és nekiindul, hogy fényt derítsen saját múltjára. London utcáin éhesen, magányosan kóborolva gyerektársaságba keveredik és így ismerkedik meg a zsebtolvajok királyával Fagin-nel aki őt is kitanítja a mesterség minden csínjára-bínjára. Fagin egyik társa a gonosz lelkű bűnöző Bill Sikes. Általa ismeri meg Oliver a melegszívű Nancy-t aki maga is árva lévén megérti a kisfiú minden fájdalmát és gondját. Hiába azonban minden szeretet amelyet Nancy Olivérnek adhat, a fiúnak egy napon ki kell mennie az utcára, hogy végrehajtsa Fagin és Bill Sikes parancsait.