Ismét ellopták a világ leghíresebb és legértékesebb gyémántját a Rózsaszín Párducot. Lugash elnöke ragaszkodik a legzseniálisabb detektívhez, Clouseau felügyelőhöz aki el is indul, hogy kiderítse a rejtélyes rablást. Líbiai ügynökök jelentik, hogy merénylet készül ellene, de Dreyfus felügyelőnek esze ágában sincs visszarendelni. Sőt örül a hírnek hiszen már fóbiájává vált Clouseau és reméli, hogy így megszabadul tőle. Közben Lugash elnöke is rájön, hogy hibát követett el, mert a biztosító társaságok már 12 milliót kifizettek a kormánynak amit bajosan tudna visszaadni. Így hát mindenki szegény felügyelő ellen van akiről rövidesen azt a hírt közlik, hogy eltűnt.