Az 1920-as évek Koppenhágájában járunk. Gerda Wegener művész aki lefesti férjét - Einar-t - női ruhákba öltözve, nőként megjelenve. Miközben a festmény népszerűvé válik Einar kezd egyre inkább nőként viselkedni és el is nevezi önmagát Lili Elbe-nek. A hóbort a későbbiekben sem múlik el. A férfi felesége támogatását is élvezi, így belevág a világtörténelem első nem-átalakító műtétjébe. A hatalmas változás a házasságukra is hatással lesz, főleg amikor Einar gyerekkori barátja - a műkereskedő Hans Axgil - feltűnik a színen és érdeklődni kezd Gerda iránt.